美國股票,特別是在今年上半年領導了令人驚嘆的漲勢的科技巨頭,在9月接近尾聲時顯示出疲軟的跡象,累計Nasdaq綜合指數(NASX)成分股超過4萬億美元的合併市值。標準普爾500指數(SPX)和納斯達克指數都朝向自12月以來最糟糕的一個月發展。
Amazon(納斯達克股票代碼:AMZN)的股價在9月14日達到52週新高145.86美元,但自那時以來下跌了13.4%。這種下跌幅度大於同期廣泛市場的下跌幅度。那麼,是什麼導致亞馬遜的股價下跌,您應該考慮在這次下跌中買入嗎?
亞馬遜股價下跌的原因
幾個因素導致亞馬遜股價下跌:
- 債券收益率上升:債券收益率的飆升對亞馬遜等增長股產生了不利影響,這些股票的大部分收益來自未來預期。更高的貼現率降低了這些未來收益的現值。
- 經濟憂慮:人們越來越擔心美國經濟放緩惡化,最近的經濟數據尤其是9月消費者信心指數低於預期進一步加劇了這種憂慮。如果美國消費者在經濟放緩中減少支出,亞馬遜的電商業務可能會受到影響。
- 反壟斷訴訟:聯邦貿易委員會(FTC)提起了一項長期以來期待的反壟斷訴訟針對亞馬遜。監管機構聯合17個州指控亞馬遜“非法維持壟斷地位”,這是一起歷史性的訴訟。
與同行相比亞馬遜的表現
儘管最近下跌,但亞馬遜股價在2023年整體上漲幅接近50%。它目前與Alphabet(納斯達克股票代碼:GOOGL)並列為表現第二好的Facebook股票,僅次於Meta Platforms(納斯達克股票代碼:META)。
然而,自2021年中期市值達到約1.8萬億美元以來,亞馬遜一直落後於其科技同行。 2021年,亞馬遜僅增長了2.4%,2022年其市值幾乎縮水一半。儘管該股在2023年迄今錄得增長,但仍遠遠低於歷史最高點。
亞馬遜股價恢復的可能性
大多數華爾街分析師仍對亞馬遜的恢復潛力持樂觀態度。許多人認為,如果聯邦貿易委員會推動拆分亞馬遜,其各部分的估值總和將超過該公司的當前估值。
D.A. Davidson分析師Tom Forte認為,如果亞馬遜拆分為三個業務 – 自營零售、第三方零售和雲服務 – 這些板塊的合併價值可能約為每股193美元。
此外,一些分析師估計,亞馬遜網絡服務(AWS)本身的價值可能高達3萬億美元。這一數字是亞馬遜當前市值的兩倍以上。
AWS一直是亞馬遜的重要收入來源,使其能夠投資於各種其他業務。雖然北美電商板塊在收入方面位居首位,但AWS在利潤方面貢獻過高,儘管它僅占總收入的不到27%,但第二季度2023年的經營收入為54億美元,佔總經營利潤的70%。
分析師對亞馬遜的預測
總體而言,華爾街分析師對亞馬遜保持看漲,共識評級為強烈買入。近95%的分析師將該股票評為強烈買入或買入,使其成為Facebook股票中評級最高的股票之一。
亞馬遜的平均目標價為168.21美元,比目前水平高33%,這表明根據這一指標,與Facebook同行相比,該股具有實質的上行潛力。
為何考慮買入亞馬遜股票
有充分的理由考慮買入亞馬遜股票:
- 強大生態系統:亞馬遜已建立了一個具有強大網絡效應的強大生態系統。其物流網絡是一項競爭優勢,Prime會員資格在收入和客戶忠誠度方面的重要性不容忽視。
- 降低成本努力:亞馬遜已實施各種降低成本的措施,包括裁員和縮減經營費用,旨在提高盈利能力。在美國推出支持廣告的流媒體層級和提高Prime無廣告版本的價格預計將進一步支持利潤。
- AI潛力:亞馬遜在人工智能(AI)方面的重點被低估了。該公司在AI方面的投資,例如最近對Anthropic的40億美元投資,有望增強其在這個領域的能力。
- 估值:儘管亞馬遜的未來12個月市盈率接近50倍,但低於其歷史平均水平。未來12個月市銷率2.17倍也低於5年平均水平2.94倍。
總之,儘管近期面臨挑戰,但仍有充分理由將亞馬遜視為買入良機。潛在拆分可能釋放額外價值,該公司的生態系統、降低成本努力、AI投資和估值表明,未來可能存在增長空間。