今年以來,Alphabet(納斯達克股票代碼:GOOG)(納斯達克股票代碼:GOOGL)以越來越有吸引力的折扣相對於其 FAANG 和“七大奇蹟”同儕交易,同時擁有全球最強大的人工智能(AI)業務之一。隨著我們深入探討生成式 AI 的變革性長期潛力,很難想象一個 Alphabet 不會成為主要受益者的情況。
可以說,Alphabet 是獲得頂級 AI 曝光的首選股票,多年來一直專注於 AI,遠在 ChatGPT 出現近一年前。雖然其他科技巨頭才剛開始趕上,但 Alphabet 一直在 AI 領域玩長線遊戲。
然而,與同行相比,Alphabet 股價的差異並非沒有原因。Google 目前在廣告搜索領域占絕對優勢,而 AI 作為一種破壞性力量,可能會破壞這個看似無法撼動的搜索業務。
關鍵問題是,Alphabet 是否會充分利用 AI 的潛力來保護其領地,或者是否會有另一個玩家,可能是七大奇蹟中的成員,利用 AI 奪取搜索和廣告轉型為 AI 時代的大部分市場份額。
Google 在 AI 時代的更光明未來
我堅信 Google 不僅具備保衛其搜索主導地位的能力,而且能通過融合尖端的生成式 AI 技術(想像一下與 Bard AI 的潛力)來提升其搜索業務達到新的高度。此外,部分得益於 AI 驅動的創新,Google 雲端業務有望重新加速增長。我們不要忽視 Alphabet 的其他業務,特別是其自動駕駛部門 Waymo,它可以通過應用 AI 而經歷飛速增長。
綜上所述,我們可能會在幾年後回顧 Alphabet 的股票,並質疑為什麼其股價相對於同行被低估。在撰寫本文時,GOOGL 股價以 29.26 倍的歷史市盈率(P/E)或 24.33 倍的前瞻性 P/E 進行交易。在這些水平上,Alphabet 的股份代表了一個非凡的機會,尤其是對於那些被七大奇蹟其他成員更高的進場價格嚇跑的人。
難道 Alphabet 的股票是最華麗的股票嗎?儘管如果未能在 AI 格局中保持競爭力,Google 的搜索主導地位存在真正的風險可能會侵蝕,但我堅信該公司不僅能夠在 AI 時代與微軟(MSFT)等同行保持步伐,而且還有可能主導。
Sergey Brin 的復出:一個關鍵的催化劑
Google 的聯合創始人 Sergey Brin 已從退休中歸來,並積極參與 Alphabet 的 AI 項目。毫無疑問,Brin 是我們所有人今天所依賴的無所不在搜索引擎的天才。雖然只有時間才能揭示 Brin 在引領公司渡過 AI 時代方面的影響,但在這樣一位技術創新的願景家回歸技術創新的最前沿時賭他會失敗是不明智的。
與 Alphabet 現任 CEO Sundar Pichai 相比,Brin 可能不符合傳統的 CEO 模型。然而,Brin 的心是工程師的心,他對那些有可能重塑世界的新興技術表現出親力親為的熱情。他親自參與的意願可能會對推動公司飛躍的項目做出重大貢獻。
目前,Brin 重返 Google 會帶來什麼仍然不確定。然而,隨著市場在持續的 AI 競賽中開始青睞 Alphabet 的同行,我對他的歸來非常樂觀。
結論
Alphabet 無疑正在 AI 上下大注,儘管其股價從去年低點上漲約 66%,但隨著生成式 AI 競賽進入第二年,似乎仍有大量增長空間。